ПОИСК Статьи Рисунки Таблицы Чистая дисконтированная стоимость из "Количественные методы анализа хозяйственной деятельности" В качестве варианта используется понятие чистой дисконтированной стоимости, которая получается путем вычитания исходного вложения из будущей стоимости. Таким образом. [c.141] Понятие текущей стоимости связано с вычислениями с применением дисконтирования. В процессе дисконтирования стоимость денег рассматривается в их движении в обратном направлении во времени. Это сопоставимо с понятием компаундинга, когда мы рассматриваем стоимость денег в их движении вперед во времени. [c.141] Инвестиционное предложение состоит в фиксированной норме прибыли из расчета 8% годовых в течение 5 лет. Давайте рассмотрим, какую сумму необходимо вложить сейчас, чтобы по истечении указанного срока накопить 2000 ф. ст. [c.141] сейчас необходимо вложить 1361.17 ф. ст., чтобы через пять лет эта сумма превратилась в 2000 ф. ст. [c.141] Следовательно, как это видно из полученных значений, текущая стоимость при втором варианте выше, чем при первом. Поэтому, исходя из приведенных вычислений, второй вариант вложения кажется более выгодным. Следует отметить, что на практике для определения наилучшего варианта инвестирования приходится учитывать и другие факторы, о чем мы поговорим позднее в этой главе. [c.142] А — окончательная стоимость вложения — 2000 долл. г — ставка дисконта — 8% п — число периодов — 4. [c.142] Таким образом, при условии, что ставка дисконта в 8% достаточно реальна, вложение все же выгодно, хотя, конечно, неплохо было бы рассмотреть и другие варианты вложений с целью установления, является ли полученное значение чистой дисконтированной стоимости оптимальным. [c.142] Таким образом, вложив 75.10 ф. ст. сейчас, через три года мы будем иметь 100 ф. ст. Для данного вложения существует дисконтирующий множитель, равный 0.751. В нашем примере дисконтирующий множитель — это просто значение 1/(1 + г/ЮО) = 0.751. В целом, вычисления с применением дисконтирования могут быть сложны, и для облегчения вычислений могут использоваться таблицы дисконтирования. В этих таблицах приведены дисконтирующие множители, соответствующие различным процентным ставкам в зависимости от временного периода. Так, в таблице ниже приведены дисконтирующие множители для процентных ставок от 4 до 10% и для периодов от 1 года до 5 лет. [c.143] Такую таблицу можно использовать для определения суммы вложения, необходимой для достижения определенной суммы в течение заданного периода времени. Так, если через 5 лет при ставке процента в 6% требуется иметь сумму в 500 ф. ст., то необходимая сумма вложения находится по таблице следующим образом вложение на пять лет при процентной ставке 6% имеет дисконтирующий множитель 0.747, что видно из таблицы. Следовательно, сумма, которую необходимо вложить сейчас, чтобы потом иметь 500 ф. ст., рассчитывается следующим образом 0.747 х 500 = 373.50 ф. ст. [c.143] Вернуться к основной статье